Нажмите, чтобы оценить этот пост!
Спасибо за Ваш голос

Поделиться публикацией:

Всегда ли находят между собой общий язык брокер и трейдер? Как обманывают современных торговцев посредники, даже не стесняясь признавать данный факт? Почему так важно, чтобы абсолютно все сделки выводились на межбанк? Эти и другие вопросы разберем в сегодняшней статье.

Брокер и трейдер: где спрятан конфликт интересов?

Изначально, трейдер находится в более уязвимой позиции по сравнению с брокером. Частный торговец вынужден соглашаться с предложенными посредником методами работы – по схеме, которая далеко не всегда является выгодной для клиента. Существует три варианта взаимодействия брокера и трейдера:

  • Агентская модель, или A-book. Она считается наиболее честной и прозрачной, потому что поручения, отданные клиентом брокеру, попадают сразу к поставщикам ликвидности – скажем, крупным банкам. Так сокращается время обработки ордеров, и трейдер получает лучшую цену, с меньшим количеством проскальзываний и реквот. Однако за улучшенный сервис приходится платить более высокую комиссию.
  • Модель B-book заключается в том, что если у брокера есть встречные сделки, то они закрываются в рамках платформы, без вывода на межбанк. Такой подход также можно считать честным. Однако стоит задать себе вопрос: почему брокер отказывается от заработка, заложенного в спреде, не желая выводить ордера клиентов на межбанк? Возможно, причина в том, что де-факто посредник является «кухней», которая зарабатывает на сливе депозита клиентом? Тогда дилинговому центру выгодно выступать контрагентом по сделкам, с учетом данных статистики, что более 85% трейдеров всё равно сливают свой капитал.Брокер и трейдер
  • Гибридная модель нередко маскируется под агентскую. Брокер трейдеру обещает вывод заявок на межбанк, но – с одной оговоркой: приказы с малыми объемами будут по возможности закрываться внутри платформы. Но тогда это уже не A-book, а смешанная система обработки заявок. В худших случаях – с элементами «кухни».

Объяснение некоторых моментов

Перед началом работы с брокером, вам нужно знать, что:

  • Средства клиентов хранятся на сегрегированных счетах – то есть, отдельно от капитала брокера. Соответственно, они не могут быть направлены на погашение задолженностей организации. Когда трейдер вносит деньги на депозит – они сразу попадают на такой отдельный счет в одном из банков с мировым именем и высокими показателями надежности.
  • Если один поставщик ликвидности не может выполнить заявку, то он направляет ее другому поставщику.
  • Заработок одного трейдера формируется на убытке другого. Высвобожденные деньги не идут брокеру. Он зарабатывает только на спреде.Брокер и трейдер
  • Проскальзывания возникают в связи с тем, что проходит время между подачей приказа клиентом и актуальными ценами, по которым контрагент может выполнить заявку. Для профессионалов были придуманы ECN-счета. На них скорость исполнения заявки не превышает 0,5 мс. Соответственно, проскальзывания отсутствуют.
  • Что касается типов исполнения ордеров, то Instant Execution предполагает, что приказ будет исполнен немедленно по текущей цене. Если брокер не может выполнить заявку трейдера, то он возвращает ее, предлагая свою гарантированную цену (реквота). У трейдера есть выбор: согласиться на предложенные условия либо отказаться от них. Если говорить о Market Execution, то здесь подразумевается исполнение по лучшей рыночной цене. То, что ордер будет исполнен – практически 100% гарантия, но придется мириться с проскальзываниями. Принято считать, что второй вариант работы для брокера более честный, потому что заявка выводится на межбанк, где цена регулируется предложением и спросом. Если же рассматривать первый вариант (Instant Execution), то брокер может манипулировать – отклонить выгодную цену и предложить собственную.

Резюме

Прежде чем начать работу с определенной брокерской компанией, внимательно ознакомьтесь с официальными документами и популярными подходами к сотрудничеству. Возможно, будет множество пунктов, которые вас не устроят. Не торопитесь отдавать деньги первой попавшейся организации. Поищите лучшего брокера, который относится к своим клиентам уважительно и не грабит их.Брокер и трейдер